編者按：近期，上交所連續(xù)發(fā)布4份年報(bào)工作備忘錄，分別就內(nèi)控報(bào)告披露事宜、*ST公司業(yè)績(jī)預(yù)告披露事宜、上市公司非經(jīng)營(yíng)性資金占用和其他關(guān)聯(lián)資金往來(lái)披露事宜以及年報(bào)內(nèi)幕信息知情人檔案登記報(bào)送工作等予以規(guī)范和指引。其中特別強(qiáng)調(diào)，上市公司2011年無(wú)論盈利與否，均須在2012年1月31日之前進(jìn)行業(yè)績(jī)預(yù)告。

　　春節(jié)長(zhǎng)假以后，留給上市公司的時(shí)間只有短短兩天。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至2月4日，在已發(fā)布的1527份業(yè)績(jī)預(yù)告中，共有234份為二次業(yè)績(jī)預(yù)告。而在這234份二次業(yè)績(jī)預(yù)告中，又有99份業(yè)績(jī)預(yù)告出現(xiàn)“變臉”，涉及建筑裝飾、建材、鋼鐵和房地產(chǎn)等諸多行業(yè)。

　　所得稅率調(diào)整和投資收益

　　業(yè)績(jī)向上修正

　　2011年10月26日，浙富股份發(fā)布《2011年第三季度報(bào)告》，預(yù)計(jì)2011年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)比上年同期增長(zhǎng)幅度小于30%，而此次將歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同期增長(zhǎng)幅度向上修正為30%～40%，盈利13,860萬(wàn)元。公司表示，2012年初，公司順利通過(guò)高新技術(shù)企業(yè)復(fù)審，資格有效期3年。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，高新技術(shù)企業(yè)復(fù)審?fù)ㄟ^(guò)后3年內(nèi)（2011年1月1日～2013年12月31日），公司可繼續(xù)享受國(guó)家關(guān)于高新技術(shù)企業(yè)的相關(guān)優(yōu)惠政策，即所得稅按15%的稅率征收。相較于之前25%的所得稅率，該公司在高新技術(shù)企業(yè)復(fù)審?fù)ㄟ^(guò)后，三季報(bào)時(shí)披露的2011年全年業(yè)績(jī)預(yù)告出現(xiàn)偏差。

　　長(zhǎng)源電力原預(yù)計(jì)全年扭虧，累計(jì)凈利潤(rùn)為-54,000萬(wàn)元～-60,000萬(wàn)元。而修正后預(yù)計(jì)扭虧為盈，歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為8,500萬(wàn)元～11,000萬(wàn)元，基本每股收益為0.1534元～0.1985元。上年同期歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為-31,189.11萬(wàn)元，基本每股收益為-0.5628元。長(zhǎng)源電力將業(yè)績(jī)實(shí)現(xiàn)扭虧為盈主要原因歸結(jié)于2011年12月底，公司向國(guó)電大渡河新能源投資公司轉(zhuǎn)讓所屬水電企業(yè)資產(chǎn)（股權(quán)）已實(shí)施完畢，預(yù)計(jì)獲得凈收益約6.3億元。同時(shí)，該公司對(duì)參股單位武漢華工創(chuàng)業(yè)投資有限責(zé)任公司投資收益同比增加約0.3億元。

　　行業(yè)進(jìn)入寒冬

　　上市公司遭連累

　　世聯(lián)地產(chǎn)此前預(yù)計(jì)2011年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)比上年同期增長(zhǎng)-20%～10%，修正后預(yù)計(jì)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為241,771,755.29元，比上年同期下降15%～45%，盈利13,297.45萬(wàn)元～20,550.60萬(wàn)元。對(duì)此，公司表示，股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的終止實(shí)施及注銷后，原本應(yīng)在剩余等待期內(nèi)確認(rèn)的股份支付費(fèi)用3,728.76萬(wàn)元在2011年加速提取。另受房地產(chǎn)政策調(diào)控和市場(chǎng)調(diào)整的影響，部分并購(gòu)公司的經(jīng)營(yíng)情況未能達(dá)到預(yù)期，需要計(jì)提商譽(yù)的減值準(zhǔn)備。

　　中航三鑫在去年三季報(bào)時(shí)預(yù)計(jì)2011年度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)比上年同期增長(zhǎng)0%～30%，此次將歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)修正為6,425.85萬(wàn)元，比上年同期下降0%～30%，盈利4,498.10萬(wàn)元～6,425.85萬(wàn)元。受全球太陽(yáng)能光伏產(chǎn)業(yè)調(diào)整影響，2011年四季度，該公司生產(chǎn)的超白太陽(yáng)能玻璃原片和深加工產(chǎn)品的價(jià)格出現(xiàn)大幅下降，從而影響了其銷售毛利潤(rùn)和凈利潤(rùn)。另外，在建生產(chǎn)線未能按原計(jì)劃投產(chǎn)，也對(duì)其原預(yù)計(jì)業(yè)績(jī)的實(shí)現(xiàn)造成了一定影響。

　　產(chǎn)能釋放有限 業(yè)績(jī)向下修正

　　棟梁新材2011年度（合并報(bào)表）實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1,087,500.44萬(wàn)元，較上年同期增長(zhǎng)35.03%；實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)利潤(rùn)20,227.43萬(wàn)元，較上年同期增長(zhǎng)4.39%；實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額20,198.62萬(wàn)元，較上年同期增長(zhǎng)3.96%；實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)16,004.18萬(wàn)元，較上年同期增長(zhǎng)5.30%。這主要是因?yàn)楣局鲗?dǎo)產(chǎn)品鋁合金型材產(chǎn)品銷售繼續(xù)呈穩(wěn)步增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，提高了公司的盈利水平。凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)幅度小于營(yíng)業(yè)收入的主要原因則是營(yíng)業(yè)收入中盈利水平較低的貿(mào)易性收入比重有所增加。

　　而在之前的2011年10月21日，棟梁新材發(fā)布《2011年第三季度報(bào)告》，預(yù)計(jì)2011年度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)比上年同期增長(zhǎng)10%～40%，現(xiàn)在調(diào)整為5.30%。根據(jù)該公司的說(shuō)法，業(yè)績(jī)預(yù)告向下修正的原因是受國(guó)際國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)形勢(shì)影響，行業(yè)需求量下降和競(jìng)爭(zhēng)加劇，公司主導(dǎo)產(chǎn)品之一的印刷用鋁板基2011年第四季度銷售量同比下降，低于銷售預(yù)期。同時(shí)，公司應(yīng)刷用鋁板基產(chǎn)品銷售價(jià)格采用“提貨時(shí)主要原材料（鋁錠）價(jià)格+加工費(fèi)”的定價(jià)模式，2011年四季度鋁錠現(xiàn)貨價(jià)格一路走低，降低該產(chǎn)品盈利水平，導(dǎo)致實(shí)際利潤(rùn)低于預(yù)期。

　　西部材料預(yù)計(jì)歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為虧損1900萬(wàn)元～2400萬(wàn)元，而該公司此前預(yù)計(jì)2011年度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)比上年同期下降60%～90%。根據(jù)其對(duì)業(yè)績(jī)修正原因的說(shuō)明，一是部分已立項(xiàng)的國(guó)家科研項(xiàng)目撥款約600萬(wàn)元～900萬(wàn)元，未按預(yù)計(jì)時(shí)間到位；二是原先預(yù)計(jì)在2011年執(zhí)行完的約2000萬(wàn)元的合同因市場(chǎng)或用戶變更原因未執(zhí)行完畢；三是因故未能實(shí)現(xiàn)原計(jì)劃在2011年12月處置華晶廣場(chǎng)13層房產(chǎn)可產(chǎn)生的約700萬(wàn)元收益；四是庫(kù)存貴金屬原料白銀價(jià)格下跌，計(jì)提跌價(jià)準(zhǔn)備250萬(wàn)元左右。對(duì)于2011年度業(yè)績(jī)不佳這一事實(shí)，西部材料表示，首發(fā)募集資金投資項(xiàng)目稀有難熔金屬板帶材生產(chǎn)線投產(chǎn)后，固定費(fèi)用大幅度增加，但產(chǎn)能釋放有限，出現(xiàn)業(yè)績(jī)虧損。

　　資產(chǎn)減值 業(yè)績(jī)下滑超預(yù)期

　　鞍鋼股份2011年前三季度還盈利2.39億元（但部分原因是由于其從2011年7月1日起更改了折舊政策，增加了利潤(rùn)），而今突然爆出歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)巨虧21.51億元（基本每股收益為-0.297元）。對(duì)此突變，鞍鋼方面給出的解釋是原燃料價(jià)格漲幅大于鋼材價(jià)格漲幅以及高爐檢修等因素影響，尤其是四季度鋼材價(jià)格大幅下降，且主要原燃料價(jià)格依然在高位運(yùn)行，使公司四季度陷入虧損局面，導(dǎo)致全年虧損。

　　就在同一天，南鋼股份、新鋼股份和馬鋼股份均發(fā)布了業(yè)績(jī)預(yù)減公告。南鋼股份預(yù)計(jì)2011年度歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)較2010年度同比下降50%以上（2010年同期歸屬于母公司所有者的凈利潤(rùn)為918,703,586.16元，基本每股收益為0.237元）。新鋼股份預(yù)計(jì)公司2011年歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)與去年同期相比下降50％左右（2010年度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為36,607.67萬(wàn)元，基本每股收益為0.26元）。馬鋼股份預(yù)計(jì)2011年度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)同比下降50％以上（2010年度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)為110,183.9萬(wàn)元，基本每股收益為0.143元）。

　　鋼鐵企業(yè)業(yè)績(jī)報(bào)憂原因基本一致，主要可歸結(jié)為全球經(jīng)濟(jì)不景氣、國(guó)內(nèi)固定資產(chǎn)投資增速回落和制造業(yè)疲軟等導(dǎo)致鋼鐵供大于求的矛盾更加凸顯，導(dǎo)致鋼鐵企業(yè)的盈利水平不斷下滑。特別是進(jìn)入第四季度之后，經(jīng)營(yíng)環(huán)境進(jìn)一步惡化，鋼材需求量萎縮，產(chǎn)品價(jià)格下降，且降價(jià)幅度大于原燃料價(jià)格下降幅度，導(dǎo)致出現(xiàn)虧損。另外，去年第四季度末期鐵礦石等存貨跌價(jià)準(zhǔn)備計(jì)提損失也是鋼企虧損的原因之一。

　　近年來(lái)，儲(chǔ)備當(dāng)期收入、偽裝收入性質(zhì)和篡改收入分配等等，都是上市公司裝飾年終財(cái)報(bào)的常用手法。上市公司發(fā)布業(yè)績(jī)預(yù)告本是好事，但在正式年報(bào)披露前的各種業(yè)績(jī)修正，如今卻成了投資者腳下的“雷區(qū)”，必須謹(jǐn)慎對(duì)待。